Nonostante il continuo impatto di COVID-19, i riassicuratori hanno in gran parte arginato le persistenti tendenze al ribasso che hanno caratterizzato gli ultimi anni, secondo un nuovo rapporto di Willis Re.
Dal lato degli acquirenti, Willis Re afferma che l’efficiente funzionamento del mercato globale della riassicurazione ha fatto sì che i termini e le condizioni siano stati meno problematici di quanto inizialmente temuto.
I livelli di capitale si sono ripresi rapidamente nel corso dell’anno, chiudendo con un aumento del 3% rispetto alla fine del 2019. Willis Re afferma che ciò è stato possibile grazie al miglioramento dei mercati degli investimenti, agli utili non distribuiti e ai nuovi capitali raccolti.
Per quanto riguarda le perdite, le negoziazioni dei trattati pro-rata sono risultate più favorevoli ai compratori a seguito dell’aumento costante e significativo dei tassi sottostanti.
In alcuni casi gli acquirenti hanno bilanciato le richieste di riduzione delle commissioni di cessione optando per un aumento delle riserve nette di rischi che ora credono abbiano un prezzo adeguato.
Willis Re afferma che i riassicuratori storici hanno dovuto affrontare la concorrenza dei vettori che utilizzano capitale fresco, ma il continuo persistere del contesto di bassi tassi d’interesse e l’inflazione sociale hanno avuto un impatto sui prezzi di tutte le linee long-tail in eccesso di perdite.
La capacità di retrocessione nel property è rimasta limitata, ma non nella misura che molti si aspettavano, soprattutto perché alcuni fondi ILS hanno aumentato gli Assets Under Management, i riassicuratori tradizionali hanno offerto limiti nuovi o aggiuntivi e alcuni acquirenti hanno cercato di acquisire meno copertura.
Le perdite emergenti da COVID-19 hanno innescato discussioni tecniche sulla copertura delle polizze primarie e sulle formulazioni dei trattati di riassicurazione.
Willis Re afferma che la maggior parte dei programmi sono stati rinnovati senza considerare le potenziali perdite di COVID-19, lasciando il tempo per discussioni più misurate e successivi aggiustamenti. Nel frattempo, i riassicuratori non sono stati disposti, con poche eccezioni, ad accettare le esposizioni alle malattie contagiose in corso.
