Groupama poursuit sa trajectoire ascendante. L’assureur français a annoncé jeudi une progression de 43 % de son résultat net sur l’exercice 2015, à 368 millions d’euros, doublée d’une hausse de ses fonds propres (+2 %, à 8,2 milliards d’euros) et d’une marge de Solvabilité II de 263 %.
Les plus-values réalisées suite aux cessions des participations dans Veolia Environnement et Mediobanca – « vendues dans de bonnes conditions », a-t-il été précisé lors d’une conférence de presse – ont tiré le résultat. Mais le groupe mutualiste récolte aussi les fruits du choix fait ces dernières années de « privilégier les marges et la rentabilité plutôt que le développement ».
Son chiffre d’affaires n’a que très légèrement augmenté l’an dernier (+0,9 %, à 13,74 milliards d’euros), avec la poursuite d’un « développement ciblé » en France comme à l’international (+1,3 %). Dans le même temps, la performance technique et opérationnelle a été « solide », selon Groupama. Le ratio combiné – l’indicateur qui mesure la rentabilité technique des activités d’assurance dommages – est ainsi resté dans le vert, à 99,2 % (+0,2 point). « Nous avons réussi à le ramener à 95 % dans nos caisses régionales alors qu’il dépassait les 100 % il y a trois ans. Et ce, alors même que nous avons dû procéder à des rechargements de provisions de 134 millions d’euros en 2015 en raison de la baisse des taux, soit le double de ce que nous avions déjà dû provisionner en 2014 »,précise Thierry Martel, le directeur général de Groupama SA.
Triplement de la part des unités de compte
En assurance-vie, comme ses concurrents, Groupama s’attache à réorienter de manière forte l’épargne vers les unités de compte (UC), des produits qui présentent, pour un assureur, le double intérêt d’être moins mobilisateurs de capitaux propres et plus rémunérateurs que les fonds euros. Entre fin 2011 et fin 2015, la part des UC dans les encours d’épargne individuelles a presque triplé, pour atteindre 20,7 %.
Sur la même période, le poids de la santé et de la prévoyance dans le « mix produit » en assurance de personnes en France s’est considérablement renforcé, passant de 43 à 57 %. En 2015, Groupama affiche une croissance de 2,2 % en santé dans l’Hexagone, grâce aux 50.000 nouveaux contrats gagnés dans le cadre de la généralisation de la complémentaire d’entreprise (ANI).
Au final, son résultat opérationnel ressort en augmentation de 26 %, à 163 millions d’euros. Des changements réglementaires et de jurisprudence défavorables sur le marché de la responsabilité civile automobile en Turquie ont cependant pesé lourd, puisqu’ils ont obligé Groupama a passé une centaine de millions d’euros de provisions.

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