di Valerio Testi
Banca Generali ha salutato con un rialzo del 4,4% a 22,83 euro i buoni dati sulla raccolta ottenuti anche in dicembre, oltre ad alcune promozioni degli analisti. Kepler Cheuvreux ha alzato il prezzo obiettivo sul titolo da 22 a 24 euro pur dopo aver limato le stime di eps 2013 del 2% a 145 milioni (invariate quelle sul 2014 e 2015) per un possibile effetto negativo del tax rate nel quarto trimestre.
Per gli analisti l’azione scambia a un p/e 2014 di 16 volte, «più cara diMediolanum, ma sotto Azimut, offrendo un profilo di rischio più basso». Anche MainFirst ha alzato il prezzo obiettivo sul titolo da 22,5 a 25 euro. «Avendo fatto le giuste scelte strategiche negli ultimi anni», è il suo parere, «Banca Generali ora sta godendo di stabili flussi netti e crescita costante nel numero dei promotori. Con i costi sostanzialmente piatti, la sua capacità di generare utili dovrebbe migliorare molto: stimiamo un tasso composto medio annuo di crescita degli utili 2013-2015 del 13%, cosa che pone il titolo a un multiplo p/e 2015 ancora interessante a 14,5 volte».