1.Introduzione
Negli ultimi anni, la disciplina della distribuzione assicurativa è stata oggetto di rilevanti modifiche normative, principalmente dovute alla necessità di attuare nel nostro ordinamento la direttiva Ue 2016/97 (cosiddetta Idd, Insurance distribution directive). Questo approfondimento, rivolgendosi soprattutto agli operatori del settore assicurativo, ma non solo, ha, quindi, l’obiettivo di illustrare le principali novità legislative e giurisprudenziali in materia di prodotti di investimento assicurativi (i cosiddetti Ibips, Insurance based investment product). A partire dal quadro normativo di riferimento, con particolare attenzione al riparto di competenza tra Ivass e Consob, il contributo passa in rassegna la nuova figura della consulenza obbligatoria in materia di Ibips complessi, mostrando le conseguenze che gli operatori del settore potrebbero dover affrontare in caso di distribuzione di prodotti non adeguati al profilo di rischio e alle esigenze del cliente.
Da ultimo, si rileva come gli interventi del legislatore nazionale ed europeo abbiano spinto la giurisprudenza italiana a rivalutare il proprio orientamento in ordine alla natura giuridica e alla validità delle cosiddette polizze linked, ossia le polizze vita collegate a fondi comuni di investimento o ad altri indici esposti alle oscillazioni del mercato finanziario. Particolare attenzione sarà, quindi, dedicata all’analisi della giurisprudenza più recente, mostrando come quest’ultima si stia man mano allineando alla posizione della Corte di giustizia dell’Unione europea, che da tempo afferma la validità di dette polizze anche se non prevedono una garanzia di restituzione del capitale investito.
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