Secondo AM Best, i quattro maggiori riassicuratori europei, Swiss Re, Munich Re, Hannover Re e SCOR, hanno beneficiato di un mercato riassicurativo difficile nel 2023, con prezzi e termini e condizioni migliori, e con i solidi risultati riportati nella prima metà del 2024, la disciplina dovrebbe persistere.
Tutti e quattro i riassicuratori hanno registrato risultati solidi nel 2023 per i loro segmenti di riassicurazione danni, grazie a prezzi e condizioni ancora forti. Anche i portafogli vita sono migliorati lo scorso anno.
Nel 2024, i riassicuratori hanno continuato a registrare ottimi risultati nella riassicurazione danni, grazie al persistere di prezzi e condizioni forti e al fatto che i sinistri catastrofali e i grandi sinistri sono risultati inferiori al budget.
Tuttavia, il riassicuratore francese SCOR ha emesso un profit warning nel luglio 2024 in relazione alla performance delle sue attività nel ramo vita, per le quali il gruppo sta conducendo una revisione delle riserve in corso.
Secondo AM Best, i quattro grandi riassicuratori europei hanno riportato in media ROE inferiori per il 2023 rispetto alla media del mercato statunitense e delle Bermuda, anche se i ROE degli operatori europei tendono a essere più stabili nel tempo.
“Nonostante il recente annuncio di SCOR relativo alle sue attività nel ramo vita, i suoi portafogli vita hanno generalmente avuto un effetto stabilizzante e gli operatori sono molto diversificati. Inoltre, le plusvalenze e le minusvalenze non realizzate sugli investimenti a reddito fisso sono tipicamente registrate negli altri utili complessivi (OCI) per i quattro grandi riassicuratori europei, ma nel conto economico per gli operatori statunitensi e delle Bermuda, e per i Lloyd’s. Ciò comporta anche una minore variazione, sia in positivo che in negativo, dei ROE degli operatori europei”, afferma AM Best.
Poiché le condizioni difficili del mercato riassicurativo persistono anche nel 2024, le quattro grandi compagnie europee hanno una forte propensione per gli affari catastrofali, a seguito di un periodo di ridimensionamento dei portafogli, di aumento dei punti di attacco e di abbandono delle coperture aggregate e dei livelli di lavoro.
Sebbene non vi sia ancora alcun segno di scomparsa di questa disciplina, la tendenza si è un po’ spostata verso l’obiettivo di approfittare dei buoni prezzi finché durano secondo AM Best.
Per quanto riguarda il ramo danni, AM Best osserva che i quattro grandi riassicuratori europei sono preoccupati per l’andamento negativo dei portafogli casualty negli Stati Uniti, anche se questo sembra essere limitato a determinati anni, dal 2014 al 2019.
“Nel 2023 e nel 2024 tutti hanno colto l’opportunità, visti i solidi trend di performance operativa, di rafforzare ulteriormente le riserve dei sinistri danni, per lo più incurred but not reported (IBNR), per aumentare il livello di fiducia delle riserve. Gli oneri di rafforzamento delle riserve sono stati comodamente assorbiti dai margini di profitto di altri rami danni”, prosegue l’agenzia di rating.