L’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) ha pubblicato il suo dashboard sui rischi per gli IORP (Institutions for Occupational Retirement Provision), che mostra come la loro esposizione ai rischi di mercato e di asset return sia elevata a causa della continua volatilità del mercato e della fragilità del mercato immobiliare.
I rischi macro sono considerati a un livello di rischio medio, con le stime di crescita del Pil per le principali aree geografiche che mostrano sviluppi positivi, seppure inferiori agli standard storici. Stabili i rischi di credito a un livello medio, con spread sui credit default swap (CDS) per i corporate bond in aumento alla fine di giugno 2024, così come si confermano stabili anche le obbligazioni governative.
I rischi di mercato e di rendimento degli asset sono stabili ma a un livello di rischio elevato, con una volatilità in aumento nei mercati obbligazionari e azionari alla fine di giugno. Gli ultimi dati indicano un continuo calo dei prezzi immobiliari nell’area Euro, principalmente dovuto all’andamento del settore commercial real estate.
I dati annuali recentemente resi disponibili mostrano un rimbalzo nella performance del portafoglio degli IORP nel 2023, trainato dai rendimenti di mercato positivi.
Invariati, a un livello medio, i rischi di finanziamento e di riserva, con la posizione finanziaria degli IORP a benefit definito che rimane solida nel primo trimestre del 2024, sostenuta da tassi di interesse più elevati. Anche i rischi di concentrazione sono a un livello medio, con un trend in calo rispetto al trimestre precedente dovuto alla minore concentrazione settoriale e geografica nel portafoglio di investimenti degli IORP. L’esposizione media degli IORP alle banche e alle attività finanziarie diverse da quelle bancarie è leggermente aumentata.
Tutte le altre categorie di rischio sono attualmente valutate a livelli medi, con una prospettiva di rischio crescente per la digitalizzazione e i rischi informatici nei prossimi 12 mesi.