Un recente rapporto di AM Best ha rivelato che le compagnie assicurative captive valutate dall’agenzia di rating hanno vissuto un 2022 straordinario.

Questi assicuratori captive hanno ottenuto un notevole raddoppio del reddito operativo ante imposte rispetto all’anno precedente, oltre a segnare l’aumento dei premi più consistente degli ultimi dieci anni.

Il successo degli assicuratori captive continua a distinguersi rispetto ai compositi rami casualty commerciali, evidenziando un significativo vantaggio in termini di performance. Il combined ratio medio quinquennale del composito assicurativo captive ha raggiunto l’impressionante valore di 83,9, mentre quello del composito commercial casualty è rimasto indietro a 98,0.

Questa performance superiore non solo ha portato a una notevole crescita degli utili e delle eccedenze delle captive, ma si è anche tradotta in un risparmio di miliardi di dollari per i proprietari delle captive.

Il combined ratio della captive composite per il 2022 ha raggiunto l’80,8, con un notevole miglioramento di 4,6 punti percentuali rispetto all’anno precedente. Questo miglioramento è stato attribuito principalmente a un calo di 2,9 punti percentuali del rapporto spese di sottoscrizione.

Dan Teclaw, direttore di AM Best, ha evidenziato il contesto favorevole per le assicurazioni captive, citando l’irrigidimento delle condizioni di mercato in diversi rami property/casualty. Ha sottolineato che le captive hanno la flessibilità di adattare finemente la loro propensione al rischio, ottimizzando così i rendimenti sul capitale grazie a pratiche prudenti di selezione e sottoscrizione del rischio.

Il rapporto sottolinea l’espansione dell’uso delle captive, evidenziata dai notevoli risparmi accumulati negli ultimi quattro anni.

Tra il 2018 e il 2022, le captive hanno accumulato ben 9,4 miliardi di dollari di risparmi, di cui 4,1 miliardi di dollari di crescita delle eccedenze e altri 5,3 miliardi di dollari di dividendi che altrimenti sarebbero stati indirizzati al mercato commerciale per la copertura.
Uno sviluppo significativo rilevato nel rapporto è la robusta crescita dei premi diretti sottoscritti tra il gruppo delle captive valutate, con un aumento del 21% rispetto all’anno precedente. Si tratta dell’aumento più consistente registrato nell’ultimo decennio. I fattori alla base di questa impennata sono stati attribuiti principalmente agli aumenti dei tassi derivanti dalle pressioni inflazionistiche e al continuo irrigidimento del mercato riassicurativo.

I risultati complessivi del rapporto affermano che l’eccezionale performance sottoscrittiva delle captive, unita alla loro capacità di generare risparmi sostanziali, ne rafforza il ruolo centrale come prezioso strumento di gestione del rischio per le imprese.

Nonostante l’evoluzione del mercato, le captive continuano a dimostrare la loro affidabilità ed efficacia nella gestione dei rischi e nell’ottimizzazione dei risultati finanziari.

Fred Eslami, Associate Director di AM Best, ha osservato che le captive, pur non essendo state inizialmente concepite come centri di profitto, hanno costantemente dimostrato un’elevata redditività. Salvo eventi catastrofici imprevisti, le captive manterranno probabilmente i loro risultati favorevoli per tutto il 2023.