La polizza di Bpm Vita si lega ad una gestione separata, e non prevede ne opzioni contrattuali ne possibilità di rendita
di Fausto Tenini e Alessandro Lazzari * (Assinews)
Bpm Vita Rifugio è contratto di assicurazione mista a premio unico con partecipazione ai risultati finanziari realizzati da una gestione separata, nello specifico Bpm Sicurgest. Si tratta quindi di un prodotto che in termini finanziari annulla la volatilità, per via della metodologia di contabilizzazione degli attivi al costo storico, anziché mark to market. Il contratto ha una durata fissa pari a cinque anni e si estingue automaticamente alla data di scadenza o in caso di decesso dell’assicurato, ma anche se viene esercitato il diritto di riscatto. Bpm Vita Rifugio prevede il versamento di un solo premio unico, non inferiore a 25 mila euro ne superiore a 400 mila euro, e non consente il versamento di somme integrative rispetto a quanto versato all’atto della sottoscrizione. In relazione ai limiti massimi, non è possibile versare un cumulo di premi superiore a 5 milioni di euro sui contratti collegati a Bpm Sicurgest nell’arco di ciascun anno solare, valore che sale a 10 milioni di euro a livello complessivo. Il contratto garantisce la restituzione del premio versato al netto dei caricamenti alla scadenza del contratto e in caso di decesso dell’assicurato. Tale garanzia non è invece prevista in caso di riscatto anticipato. Il contratto non prevede peraltro il consolidamento annuo delle rivalutazioni ottenute dalla gestione separata. La misura annua di partecipazione annua si ottiene sottraendo al risultato finanziario della gestione separata la commissione annua di gestione pari all’1,30%. Il contraente ha la facoltà di richiedere il riscatto totale o parziale (di importo libero) dopo un anno dalla sottoscrizione del contratto, a determinati costi. Se il riscatto avverrà tra la prima e la terza ricorrenza, il costo risulterà pari all’1% del capitale, scenderà allo 0,5% negli anni successivi. La polizza in oggetto non prevede alcuna forma di trasformazione del capitale in rendita, ne di opzioni contrattuali in grado di arricchire la struttura del prodotto. Si tratta di un prodotto adatto a clientela retail con conoscenza ed esperienza medio-bassa e tolleranza al rischio di mercato altrettanto contenuta, finalizzato a preservare il capitale ed offrire un minimo rendimento. Il motore finanziario, la gestione separata Bpm Sicurgest, è finalizzata alla conservazione ed alla crescita nel tempo del capitale investito nella prospettiva di fornire agli assicurati livelli di copertura assicurativa più elevati e la garanzia del capitale sopra descritta. Nella gestione confluiranno le attività relative alle forme di assicurazione sulla vita che prevedono una clausola di rivalutazione legata al rendimento della gestione stessa, e il valore delle attività non potrà essere inferiore alle riserve matematiche costituite per i contratti a prestazioni rivalutabili. La gestione finanziaria di Bpm Sicurgest si caratterizza prevalentemente per investimenti sul comparto obbligazionario, con quote minime di altre attività come obbligazioni corporate, fondi obbligazionari, azioni. Guardando al portafoglio a fine 2020 il grosso è effettivamente rappresentato da titoli di Stato e obbligazioni, ma anche i fondi diversificati non rappresentano una componente marginale, valendo circa il 18% degli attivi. Questo purtroppo non è riuscito a sostenere il rendimento lordo offerto dalla gestione negli ultimi anni, fotografato in costante calo, con risultati blandi nel corso del 2020 che espone il 2,12% al lordo dei costi. Il Kid evidenzia in ogni caso valori attesi di rendimento medio, al netto di tutti gli oneri che decurtano la performance, sufficientemente appetibili per la tipologia di prodotto, sul periodo di detenzione raccomandato pari 5 anni. Nello scenario di stress di mercato bisogna mettere in conto una perdita media annua dello 0,34%, che si tramuta nello scenario moderato in un +0,91% medio annuo (+1,04% annuo nel caso più favorevole).
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