LA COLLECTE NETTE A ÉTÉ DE SEULEMENT 400 MILLIONS D’EUROS EN JANVIER.
L’assurance-vie n’y arrive décidément plus. Dans la droite ligne des mois précédents, la collecte nette (versements moins prestations) est restée très faible en janvier. Selon les statistiques publiées jeudi par la Fédération française de l’assurance, elle s’est élevée à seulement 400 millions d’euros, contre 800 millions en décembre 2016. Un montant très éloigné du niveau de janvier 2016 (3,1 milliards d’euros). Dans le détail, la collecte brute a été moindre en janvier 2017 (11,4 milliards d’euros) qu’en janvier 2016 (12,5 milliards). A l’inverse, les prestations ont été plus élevées d’une année sur l’autre (11 milliards, contre 9,4 milliards)
Cette situation morose dure depuis le mois de septembre dernier, qui s’était soldé par une collecte nette négative (-600 millions). Sur l’ensemble de l’année 2016, elle était tombée à 16,8 milliards d’euros, alors qu’elle tournait autour de 23 milliards en 2014 comme en 2015. Plusieurs éléments ont contribué à la déprimer, comme la loi Sapin II – sur la possibilité de restreindre ou de bloquer temporairement les rachats sur les contrats d’assurance-vie -, ou la baisse marquée des rendements servis par les fonds euros au titre de 2016, sous les 2 % pour beaucoup de contrats. Les mesures parfois coercitives prises par les assureurs-vie pour dissuader les épargnants d’investir sur les fonds euros offrant la garantie du capital ont aussi pu être un frein.
Cette nouvelle contre-performance de l’assurance-vie contraste avec la santé retrouvée du Livret A et du livret de développement durable (LDD), qui ont réalisé à deux une collecte nette de 3,27 milliards d’euros en janvier. Une explication est peut-être à chercher dans le contexte de taux bas qui incite les épargnants à aller davantage vers les placements les plus liquides. Sans compter l’approche des élections, qui suscite un certain attentisme chez les épargnants.
Les assureurs-vie pourront toujours se consoler avec la hausse de l’encours de l’assurance-vie à fin janvier (+3 %, à 1.628 milliards d’euros). C’est une bonne nouvelle pour eux, puisque ce sont les encours qui font leurs revenus. Autre motif de satisfaction, la part des unités de compte (UC) dans la collecte brute s’est améliorée, grimpant à 24 % en janvier, contre 20 % sur l’ensemble de l’année 2016. Les efforts des assureurs-vie pour vendre davantage d’UC semblent donc payer. Ce sujet est crucial pour le secteur, car les UC présentent le double avantage pour les compagnies d’être moins consommatrices en fonds propres que les fonds euros et de leur rapporter davantage.
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